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瑞银持续“猛踩”特斯拉：股价已过度计价AI，远超合理估值
发布日期：2024-07-31 07:09 点击次数：184
市集对特斯拉自动驾驶出租车和东说念主形机器东说念主等AI神志的热潮预期一度鼓励其股价大涨。但瑞银合计，特斯拉AI神志的盈利薪金尚远，但市集对其发展后劲赐与了过高预期，导致其股价远超合理估值。
7月24日，瑞银分析师Joseph Spak、Patrick Hummel和Alejandro Nuno 发布文书重申了对特斯拉的“卖出”评级。
马斯克周二默示，特斯拉的价值主要在于其自动驾驶工夫，但瑞银指出，挑战在于其罢了时分和生效概率并不解确。
瑞银：并不看好现在，特斯拉勤勉于发展自动驾驶出租车和Optimus 东说念主形机器东说念主等AI神志，股价也曾计入了好多AI预期。
瑞银合计，这些策划的薪金尚远且难以估值，因此市集关切点又主要回到了汽车业务的践诺上，但特斯拉的汽车托付量也曾辘集第二个季度下降了。
基于对特斯拉2025年第四季度至2026年第三季度展望的市盈率，瑞银给出了197好意思元的见识价。
特斯拉调遣后的每股收益为0.52好意思元，低于瑞银预期的0.65好意思元，也低于市集预期的0.62好意思元。瑞银的分析师们合计，即使特斯拉的每股收益从刻下水平普及约1好意思元，其股价的市盈率仍将超越75倍。
瑞银还指出，特斯拉现在唯有约74好意思元的股价不错归因于其中枢的汽车和动力业务，因此特斯拉股票中也曾包含了欢快的期权订价。而当市集对特斯拉AI神志信心动摇时，股票会出现进一步着落。
值得耀眼的是，特斯拉还将原定的RobotTaxi推出的时分推迟了，瑞银在此前的文书中指出：
在好意思国罢了具有本色有趣有趣的机器东说念主出租车运营还为前卫早，可能不会在本十年内罢了。悲不雅假定下，炒股配资机器东说念主出租车业务将不会给特斯拉带来任何升值。
此外，瑞银还教唆说念，环球经济举座放粗浅可目地主宰开销仍然是汽车分娩和特斯拉股票濒临的要津风险。
特斯拉事迹分解不足瑞银预期周二，特斯拉露馅二季度事迹，财报涌现，二季度增收不增利，其汽车业务正濒临压力：
营收255亿好意思元，同比增多2.3%，跳跃市集预期2个百分点，但较瑞银分析师预期低1%；
汽车业务营收199亿好意思元，同比下降6.5%，跳跃市集预期1个百分点，但比瑞银分析师预期低1%，其中有8.9亿好意思元来自监管信贷收入，高于瑞银预期的4亿好意思元与市集预期的4.3亿好意思元；
由于降价刺激，特斯拉的汽车毛利率（扣除监管积分）降至14.6%，创下自2019年第一季度以来的最低水平。
当地时分7月25日，特斯拉报收215.99好意思元/股，着落12.33%。
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